Le Groupe WHR a pour mission de simplifier les choses complexes. Cependant, lorsqu'il s'agit d'économie, rien n'est noir ou blanc. Pour prendre le pouls de l'économie actuelle et du sentiment de la Réserve fédérale en 2020, WHR a assisté à un déjeuner économique à Milwaukee le 9 janvier 2020. L'orateur principal était Charlie Evans, qui est président et directeur général de la Federal Reserve Bank of Chicago depuis septembre 2007.
Bien que M. Evans ait souligné qu'il ne peut pas parler au nom de ses collègues, il est actuellement satisfait de l'état de l'économie nationale et du taux actuel des fonds fédéraux de 1,75 % (voir Taux des fonds fédéraux). En fait, le taux de chômage américain de 3,5 % est le plus bas des 50 dernières années et l'économie américaine connaît une période d'expansion de 10 ans, la plus longue jamais enregistrée depuis la Seconde Guerre mondiale(What is Unemployment ?).
Même dans une décennie d'expansion, il est toujours possible d'améliorer l'économie. En ce qui concerne les perspectives économiques régionales, M. Evans a déclaré que le Haut-Midwest est dominé par l'industrie lourde, qui a eu du mal à attirer des travailleurs en raison du taux de chômage exceptionnellement bas. Plusieurs chefs d'entreprise du Midwest ont été freinés dans leurs projets d'expansion en raison de l'étroitesse du marché du travail. Une façon pour les entreprises de surmonter ce problème de main-d'œuvre est d'offrir des heures de travail flexibles et des environnements de travail plus attrayants.
Au niveau national, M. Evans est membre du Federal Open Market Committee (FOMC), qui influence la politique monétaire fédérale par l'achat et la vente de titres du Trésor américain(opérations d'open market). Et même si M. Evans est satisfait du taux actuel des fonds fédéraux, il aimerait voir une amélioration du taux d'inflation américain de 1,7 %. La Réserve fédérale a un objectif explicite de 2% d'inflation symétrique pour se protéger contre le risque de la borne inférieure zéro(Pourquoi 2% ?). Le taux des fonds fédéraux et l'inflation sont négativement corrélés (lorsque les taux d'intérêt sont réduits, davantage de consommateurs empruntent et dépensent de l'argent, ce qui augmente le taux d'inflation, et vice versa). Par conséquent, si l'économie est en récession et que le taux des fonds fédéraux est déjà à 0 %, cela peut provoquer un piège à liquidités et limiter la capacité de la Réserve fédérale à stimuler la croissance économique en réduisant le taux des fonds fédéraux.
La Réserve fédérale va-t-elle envisager des taux d'intérêt négatifs ? Selon Evans, non, les États-Unis n'envisagent pas sérieusement d'appliquer des taux d'intérêt négatifs, même si de nombreuses banques centrales dans le monde appliquent des taux négatifs (par exemple, le Japon, la Suisse et la Suède). Les taux d'intérêt négatifs sont un outil de politique monétaire non conventionnel, et une mesure drastique pour empêcher un pays de tomber dans une spirale déflationniste(Deflationary Spiral). En termes simples, si les consommateurs veulent garder leur argent dans les banques, le rendement de ces comptes serait négatif, ce qui inciterait les consommateurs à dépenser au lieu d'épargner, un peu comme des frais pour garder son argent à la banque. Il est intéressant de noter que si la Réserve fédérale avait suivi cette politique pendant la Grande Récession, les taux d'intérêt auraient été de -4 % à -5 %.
Si vous avez des questions ou des idées sur l'impact de l'économie américaine sur votre mobilité internationale, faites-nous en part dans les commentaires ci-dessous.
